2022-09-26 23:59
kok真人ETF期权产品再扩容金融衍生品体系建设更

  kok真人ETF期权产品再扩容金融衍生品体系建设更进一步9月16日晚,据沪深交易所公告,中证500ETF期权以及创业板ETF期权等3只ETF期权合约品种将于9月19日上市交易。这是自2019年12月沪深300ETF期权上市后,ETF期权市场的再度扩容。

  早在今年的9月2日,证监会便曾发文称,为丰富多层次资本市场产品体系,将启动3只ETF期权品种上市工作,将按程序批准上交所上市中证500ETF期权,深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

  仅仅过了17天,上述3只ETF期权品种便将正式上市,显示出我国金融衍生品市场建设的提速。至此,我国ETF期权品种将增至6只。kok真人

  众多业内专家在接受经济观察网记者采访时表示,金融衍生品是多层次资本市场不可或缺的一部分,更可提升资本市场服务实体经济的能力;加快建设并完善金融衍生品是势所必然。

  具体来看,本次上交所将于9月19日上市交易的中证500ETF期权,其合约标的为“南方中证500交易型开放式指数证券投资基金”,合约标的证券简称为“中证500ETF”,证券代码为“510500”,基金管理人为南方基金管理股份有限公司。

  通联数据Datayes!的统计显示,当前市场上以中证500指数相关的基金产品高达189只;截至9月16日,南方中证500ETF的最新规模为378.68亿元,高居这189只同类产品首位。

  上交所在公告中表示,2015年2月,我国首个场内期权产品上证50ETF期权正式上市交易,实现了场内股票期权“零”的突破。2019年12月,沪深300ETF期权上市,开启了上交所股票期权市场多标的运行的新阶段。上市以来,上交所股票期权市场交易运行平稳,市场定价合理,投资者参与理性,市场规模稳步增长,经济功能逐步发挥,受到了市场的广泛认可。

  上交所强调,“此次新增的上交所中证500ETF期权品种,对丰富股票市场风险管理工具、完善我国资本市场产品结构和功能、提升服务实体经济能力具有重要意义”。

  而作为本次中证500ETF期权合约标的管理人,南方基金向媒体指出,中证500指数是代表A股中盘成长新经济的核心指数,囊括了剔除A值前300的股票后,总市值排名在第301名至第800名的上市公司,主要定位于中盘,与沪深300大盘蓝筹风格形成互补,且所占行业比例相对均衡,整体呈现分散性大、“新经济”含量高、成长性强的特点。随着中证500ETF期权的上市,长期机构投资者可以借助该工具减少市场波动的隐忧,积极配置相关优质上市公司股票,支持企业开展直接融资,为成长新经济发展注入动力,推动上市公司高质量发展。

  与上交所相比,此次深交所的动作更大,除了上市中证500ETF期权外,还同时上市创业板ETF期权。其中,中证500ETF期权对应的合约标的与上交所不同,为嘉实中证500ETF(159922);而创业板ETF期权对应的合约标的,则是头部基金公司易方达旗下的易方达创业板ETF(159915)。

  通联数据Datayes!的统计显示,当前市场上以创业板指数相关的基金产品为72只;截至9月16日,易方达创业板ETF的最新规模为145.02亿元,较第二名的43.79亿元(为天弘创业板ETF)多出逾100亿元,颇有鹤立鸡群之势。该基金的掌舵人则是著名百亿基金经理成曦,当前其在管产品的规模为767.76亿元,在管产品总数为29只。

  对于创业板ETF期权的上市,深交所也是极为看重。在当天的公告中,深交所强调,“创业板ETF期权是创业板首只场内标准化衍生品,也是首个面向创新成长类股票的风险管理工具”;并指出,两只新品种与现有ETF期权差异化定位、互补性强,有利于进一步丰富多层次资本市场产品体系,健全完善市场稳定机制,促进ETF市场发展,吸引更多中长期资金入市。“此次两只ETF期权品种的推出是资本市场全面深化改革的又一举措”。

  “创业板ETF期权的推出,填补了深市单市场对冲工具的空白,是创业板资本市场改革的有效补充”;成曦在接受记者采访时表示,kok真人通过创业板ETF期权,不仅可以对风险进行有效管理,而且有助丰富创业板的投资策略,促进参与主体多元化,进而带来创业板定价效率的提升。

  成曦进一步介绍称,创业板立足于服务成长型创新创业企业,注册制改革两年来已取得良好成效,随着创业板ETF期权上市,创业板ETF生态圈将更加完善、更具活力,更好地发挥资本市场支持实体经济高质量发展的功能。

  对于此次3只ETF期权品种的推出,基联云首席研究员张竹然在接受经济观察网记者采访时表示,这是管理层酝酿已久之事;“相信随着时间的推移,以后会有更多的ETF期权上市,甚至个股期权的推出。当然,个股期权的推出有点难度,会相对滞后些”。

  而在此前8月份的基金圈“场外期权风波”之时,他在接受记者采访时便曾明确指“中国资本市场衍生品发展严重滞后”,因此建议要大力发展相关衍生品并使其纳入规范透明化管理。

  在职业投资者江振雄的眼里,更认为中国资本市场金融衍生品的发展是势所必然。他对记者指出,在股指期货已有上证50、沪深300、中证500及中证1000对应品种的格局下,现在的ETF期权仅有50ETF期权和300ETF期权,从投资者对冲风险的角度来看,明显是不够的;“这次推出500ETF和创业板ETF期权,相信接下来1000ETF期权的推出亦可期待”。

  他同时指出,由于此次500ETF、创业板ETF与原有的50ETF、300ETF在成分值、行业、风格特性及ETF走势、波动等方面均存在一定的差异性,将会为市场带来新的投资和交易机会,值得投资者注意;“从过去历次经验来看,新品种上市都会带来一定的套利机会(比如跨市场套处);但需要警惕的是,此次上交所500ETF和深交所500ETF所对应的标的不同”。

  对于金融衍生品的发展,成曦亦是十分看重。kok真人他表示,金融衍生品具有转移风险、价格发现、提高资金效率和促进金融创新等功能,是多层次资本市场不可或缺的一部分。

  而南方基金的看法则更为全面。他们认为,指数期货、期权对于相关ETF和整个资本市场的发展都有重大意义。其一,期货、期权作为重要的衍生品工具,具有价格发现功能;其二,许多投资者在长期看好的情况下对短期下跌风险存在担忧,而期货、期权产品提供了有效的对冲工具;其三,期货、期权等衍生品可以应用于众多与ETF搭配的交易策略和套利策略,催生对ETF的交易需求,使得ETF交易活跃度提升。

  “从资本市场的角度,期货、期权等衍生品对提高市场定价的效率、提升金融机构的风险管理能力,以及为实体经济发展营造稳定的金融环境起到了重要作用,提升了资本市场服务实体经济的能力”,南方基金称。返回搜狐,查看更多